豪气借贷宝:一个熟人借贷平台,500亿的估值,到底值不值?

2016-04-20 20:13

文|21CBR 谢金萍

4月12日,熟人借贷平台推出企业版,试图由个体熟人借贷,进一步向中小企业提供融资服务升级。

借贷宝是人人行科技推出的互联网金融平台,去年成立至今已融资45亿,创造了熟人借贷行业融资记录。让人更“大开眼界”的是,它已经花去了20亿元狂砸在推广上,而且,节奏还没有停。

人人行科技股份有限公司与中国中小企业协会签订了战略合作协议

接受《二十一世纪商业评论》(下称《21CBR》)记者专访时,副总裁翁晓奇称,接下来

还将在个人借贷、企业借贷推广上,继续“加码”。这个成立上不到1年的熟人借贷平台,豪气得是否有些疯狂?

翁晓奇很淡定,“要快速将用户拉到一个量级,”他强调,“对于一个平台化的社交初创产品而言,早期用户密集度不够,没有人认识才是一个致命挑战。”

疯狂烧钱的借贷宝,野心所指的是民间熟人借贷市场,“一年几万亿(交易规模),比现存的P2P加起来规模都大,价值非常大”,翁晓奇说。

简单地复盘借贷宝在过去不到一年的足迹:2015年6月22日上线后的不足2个月,获得九鼎投资首轮融资20亿元,估值号称超200亿元;2016年1月,借贷宝又宣布B轮融资25亿元,融资后估值号称超500亿元,一举越过京东金融466亿元的估值。

借贷宝估值奇迹的背后,社交金融的魅影在浮现,熟信、好有钱、现金贷、友借友还、借点儿等多家平台,也纷纷开拓社交金融市场,甚至互联网巨头也垂涎于此,支付宝推出了“欠条”以及蚂蚁微贷,微信也正在开发“借条”(微信公号“借条业务产品”)。

社交金融尚处于市场培育阶段,果真是互联网金融的下一个蓝海?成立不到1年,烧钱20亿揽1亿注册用户,估值500亿元,豪气的借贷宝是真价值,还是一个伪故事?

“人情债”标准化

欣然是一位北漂80后,由于年前筹钱换房时尚缺10万余元,一筹莫展,偶然看到网络广告——儿子通过借贷宝筹钱实现了父亲开理发店的心愿,便尝试下载APP,并邀请亲戚朋友、邻居、同学、同事一起注册,表示自己会发起借款标,设定合适的利率和短期还款期限,希望手头富余的人在借贷平台支持一下。

“因为单向匿名出借,我也不知道谁借、谁不借,省去了尴尬,下次见面仍然能够嘻嘻哈哈。”欣然说,不用多久,10万元就凑齐了。欣然的曼妙故事,来自借贷宝的一个推荐案例。

熟人间借贷难免出现各种尴尬:借钱的人难以开口,担心遭遇拒绝,又怕留下“人情债”;出借一方在借与不借、提不提利息之间,也会犹豫;加之如今各种“宝宝”类理财产品遍地,大众理财意识觉醒,市场投资,或多或少可获取3%~8%的年化收益率,若没有利息,被借方即便口头答应出借,内心也难免有不平。

在翁晓奇看来,传统熟人借贷产生的尴尬和犹豫,是因为缺乏人情债的“标准化”,这正是社交金融以及借贷宝的机会。

目前,国内社交金融主要有3种方式:一是以支付宝“欠条”为代表的借贷双方实名制,利息由双方约定;二是以熟信平台为例,可以双向匿名,借贷双方均为匿名的朋友关系,利息由出借方设定;三是单项匿名,出借方匿名,借款方实名——利于出借方判断借贷风险,由出借方设定利息,可双方商定利率。借贷宝采用的便是第三种业务模式。

熟人间借贷若写欠条,难免有悖人情,借贷平台可自动生成电子合同,化解尴尬,也易保存,“这种设置不牵扯人情纠葛,双方都感到公平,”翁晓奇告诉《21CBR》记者,“借贷链条非常标准化,出借效率高。”

无论何种业务模式,借贷关系均建立在社交的熟人关系基础上,运用实名认证,约定利息率,通过电子合同、视频存证、违约曝光等方式进行;借贷的风控手段为用户“自风控”,若出现逾期,平台作为第三方进行催收,如拒不还钱,将在债务人朋友圈曝光,进行上门催收,直到进入诉讼法律环节。

中国社会科学院金融研究所所长助理杨涛认为,新型融资中介将风险分担到出资的用户一方,要以健全的社会信用体系、个人责任追究制度等为前提,他告诉《21CBR》记者,体系尚不健全的当下,“要给予中介更多约束”。

熟信CEO曾军则认为,仅通过中间平台,实际难以确认一个人的信用好坏,“借贷始终是有风险的,借贷平台不能保证用户一定会还钱,只能保证,他会比线下欠钱不还付出更惨重的代价。”

“从整体数据上看,个人自风控是极其有效的,”翁晓奇向《21CBR》记者解释说,“目前借贷宝很少出现上门催收仍不还款的案例,只有极少数个案会进入法律诉讼环节,出现逾期都会严肃处理。”

“病毒式”获客

玩转熟人借贷,最重要的一点是,平台上要有足够人脉。如果新注册用户进入平台,熟人寥寥无几,若无一定用户数,产品无法进入借贷场景,借出或借入的需求均难以满足,很容易造成用户卸载APP。采访过程中,翁晓奇反复强调,人脉、资金、信用是社交金融的三大核心,借贷宝正围绕此进行设计。

为拓展“人脉”(用户数),借贷宝融资不久后,便开展“送钱”式的拉新活动。2015年8月,借贷宝推出“人脉总动员”:建立庞大地推团队,线下用户注册,赠送公仔、箱装饮料、盒装饼干等礼物,有的获客成本在百元以上。

线上注册邀请则赠送礼金,进行“病毒式传播”,比如,一位用户若成功邀请100位新用户,邀请人可获得2000元;若100位新用户每人再分别邀请100位用户,即可获得10万元。此种营销方式将借贷宝推上舆论风口,大量用户邀请他人发展下线以赚取奖励,有评论将其贴以“传销”标签,引起众多质疑。

这并未妨碍借贷宝用户呈指数级增长。据统计,2015年8月至12月末,应用宝等14大安卓渠道,其合计下载量超过5000万,至2016年1月,加上iOS用户的下载量,借贷宝官方公布平台注册用户量累计超过1亿。

有业内人士估计,在借贷宝1亿用户量中,“9000多万是‘扫码送20元’揽来的,用户根本不知道APP是做什么的。”借贷宝则认为,以最直接的方式刺激用户,不失为教育用户的方式,在其计划中,今年将持续以现金奖励的方式“拉新”,目标直指3亿注册用户。

在曾军看来,砸钱提升用户量并不困难,“最难的是用户接受度,明明有10%左右的固定收益产品,对方提供担保,为什么借给熟人?用户真正习惯熟人借贷至少需要三五年,甚至很多专业人士现在都不认为这种模式靠谱。”

为培养用户习惯,借贷宝增加使用场景,主推“赚利差”玩法。

简单来说,赚利差是将原本一度人脉可以完成的借款,延伸到二度、三度甚至更多的场景中。

打个比方,A在借贷宝上面以年化利率15%借2万元,期限6个月,B看到了,以B对A了解,借2万不需要担心风险,但B手头没有2万元现金,他可以在其朋友圈发起一个年化利率10%的2万元借贷,其朋友C看见后借给B,B筹到资金转借给A。在此过程中,B从A手上最终获得2.152万元,B还给C的是2.101万元,B净赚利差约500元。

翁晓奇向《21CBR》记者坦承,此前拉新活动,的确有很多“沉睡”用户。为唤醒他们,借贷宝通过APP推送或短信告诉用户,平台上哪位好友借了钱,谁发生了交易,谁又通过赚利差赚了多少钱,“对用户的刺激非常直接,尤其注册用户量超过1亿后,拐点效应出来了。”

钱生钱,利滚利,借贷宝提升活跃度的方法可谓“简单粗暴”。“赚利差背后的逻辑是,用户每个人花费大量时间和精力,建立起来的信任关系可以创造信用收入,”翁晓奇告诉《21CBR》记者,“说白了,赚利差就是个人品牌,将其信誉度变现了。”

在今天的采访中,翁晓奇向记者透露,借贷宝的日活跃用户已达百万。即便如此,有业内人士提出质疑,根据其测算,借贷宝交易用户“只有几百万”,活跃用户其实是有限的。

《21CBR》记者借贷宝账号的28位好友中,活跃度也极低,多数人“肖像”或“银行卡”信息不全,只有1位曾发生交易,且因其公司与借贷宝有商务往来。不过,据其自述,在平台借出的余额超过10万元,债务人为做生意的一位熟人,因知其有房产才敢出借,她本人也曾转发债务标用来挣利差,但是,募集资金非常有限,“总共借的资金只有一两万”。

有观点认为,借贷宝的产品设计也制约了其活跃度,比如其关系链的构建方式也未尽合理,“借贷宝用户需互相加好友之后,才能看到对方的订单,门槛太高,没必要;再比如,加微信好友很合理,加借贷宝好友,感觉就有点奇怪,为什么非得加好友?”曾军评论说。

取代P2P?

目前,借贷宝上允许的借款年利率设置在0-24%之间,0-24%是法院予以司法保护的民间借贷利率区间(据2015年8月发布的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》,年利率24%以下的民间借贷,法院予以司法保护)。

平台上的每个借款标的有效期不超过30天,还款期限不超过5年;净借入额,取决于借贷宝上的朋友圈好友数,最大数额不能超过100万元。

像欣然这样的需要小额贷款,又能在短期内还款的人,正是借贷宝的目标用户群体。业内人士称,其核心目标群为“大学生、小白领和小老板”,而翁晓奇的表述称,其主流用户群为“民间借贷活跃地区的个人,比如浙江、福建一带生产经营贸易的个体户,再则就是大城市的白领们”。

专业人士推荐的《借贷宝研究报告》认为,目前借贷宝的数值规则,将其产品定位为“一个小额短期的借贷平台”。

借贷宝核心流程图

一方面,为防止非法集资,限制借款额和最大可赚利差额;另一方面,采用“自风控”的机制,出借人对借款人的真实资金情况掌握有限,熟人借贷必然要限制数值。

杨涛认为,熟人借贷的发展空间非常有限,“一方面民间金融主要发生在线下,转换搬到线上有一定难度;另一方面,国内金融文化的趋势已演变,传统亲情借贷、熟人借贷的关系都在弱化”。

但是,同样在探路熟人借贷的曾军不这么看。他看好熟人借贷的一大原因是,看淡P2P,“表面上,P2P模式用10%左右的利息拿钱进来,30%的利息贷出去,但中间各种成本太高,征信、催收这些费用非常高;一个人的信用好不好,由中间平台去确认非常困难,现在P2P平台提供担保,用户根本不关心借款人的信用,包袱都要平台背。”

熟人借贷模式的好处正是不担保、没有资金池,非常简单,可以省去大量的中间成本。杨涛也认同:“社交金融充分利用大数据和非结构化信息,可有效解决融资中的信息不对称,降低交易成本。”

曾军认为,政府政策取向对P2P的影响特别大,“一旦政府禁止P2P担保,那么真正合适合理的商业模式,或许只能采用熟人借贷的模式”。

而且,P2P市场中的用户黏性非常微妙,在安全系数相同的理财产品中,收益率高低决定了用户去留,用户对平台的忠诚度低,而熟人借贷平台因为用户、好友、借贷关系的沉淀,相对而言迁移成本要高出很多。

那么,借贷宝如何变现呢?

翁晓奇告诉《21CBR》记者,刚推出的企业版是其新方向,现在主要面向30-300人左右的中小企业服务,希望在企业与其员工间构建桥梁,以缓解企业融资难的问题,比如,员工可以将其资金转借给自己公司,以此创造借贷宝更大的商业价值生态系统。

借贷宝希望扩大规模后,能够引入第三方机构,挣取机构的钱,而引入机构也将能完善平台功能,比如,引入票务系统,用户便可从中完成购票行为。

根据曾军的判断,未来熟人借贷平台的金融功能会趋同,平台彼此之间会互相借鉴,“光有金融功能,是不太可能支撑其成为高频率使用的平台。”而借贷宝也确实正在加速移植标配功能化,现在平台已推出还信用卡、话费/水电煤气费充值等消费功能,推出“悬赏功能”、“债权转让”、“免费专线电话”等功能,未来,将考虑“授信”、“秒借”、“欠条”等多种新场景玩法。

如何更好实现“金融+”,增加用户活跃度,借贷宝要做的事情还有很多。

以美国的社交金融平台Social Finance(简称“SoFi”)为例,这家做助学贷款的网贷平台,基于校友圈,连接毕业校友和需要贷款的在校学弟学妹,目前估值超过了35亿美元。除了借贷关系,SoFi会定期举行线下聚会活动,加深借贷双方的人际关系,加强校友圈的人脉资源,比如帮助学弟学妹找工作。

在《有限与无限的游戏》(Finite and Infinite Games)一书中,纽约大学教授詹姆斯.卡斯(James Carse)谈到,无限游戏玩的是边界,是一种非零和的游戏,没有确定的开始和结束,玩家不断加入,新价值被不断创造出来,游戏不断延续。

正处于培育时期的社交金融市场,之后也将不断有新玩家甚至巨头玩家加入,但“游戏”要不断延续,需要创造出新的价值。就借贷宝而言,倘若不是一个包装出来的资本故事,仅有背后九鼎投资这样的金主以及1亿注册用户,还远远不够。

编辑:陈晓平

联系作者:xiejp@21jingji.com

新媒体编辑:杨松

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